世風日下，人心不古，江湖紛爭不斷，本是一場正邪兩派的較量，卻讓兩個門派的弟子殊途同歸，星河與長生，二人雖有不同的立場，但在江湖的善惡是非里，共患難，同生死，最終一起除惡揚善，譜寫了一段快意江湖的游俠情誼。

初出江湖的楚留香結識了神水宮新任宮主慕千羽，由此卷入到一場危機之中，最終聯手挫敗了天楓十四郎刺殺抗倭名將的陰謀。二人在追兇的過程中深深相愛，卻又因彼此的宿命天各一方。二十年后，名滿天下的楚留香終于等來了愛人。

葉凡和葉平兄弟倆自幼父母雙亡，二人相依為命。為了生計，兄弟二人背井離鄉，來到杭州府開了一間燒餅鋪。一次，葉凡路見不平，用獨門絕技無影醉拳打跑了地痞，碰巧遇到了宋徽宗第六子景王趙杞，景王賞識他的功夫，便推薦他去州府聽差。這時，身懷六甲的肅王妃曹珍從臨安回到娘家杭州府，引起全城轟動。葉平奉命去曹府給肅王妃送燒餅，正碰上一伙蒙面黑衣人血洗曹府。葉平趁亂救下了肅王妃，并把她帶回了自家的燒餅鋪。肅王妃失蹤，景王趙杞勃然大怒，命令手下立即在全城展開搜尋，不惜一切代價，也要找到肅王妃。葉凡救下王妃，發現幕后主使竟是自己

電影分為兩個單元。《桃花傳奇》：中原少女西門無恨（楊鈞鈞 飾）一直對自己的身世耿耿于懷，為了弄清楚事件的真相，她冒充了當年叱咤風云如今早已隱退江湖的楚留香（劉德凱 飾），成功使得退出江湖已久的楚留香再度出山，并且最終發現西門無恨就是他的女兒。《西門無恨》：曾經，楚留香愛上了麻女圣教的圣女張潔潔（楊鈞鈞 飾），兩人因而遭到了魔火宮的少宮主的追殺。在生下了西門無恨后，張潔潔含恨自盡，西門無恨則被帶往了扶桑。西門無恨苦練武功，發誓要為母親報仇，盡管她成功潛入了麻衣圣教，卻不敵邪惡陰險的麻十三（任世官 飾），身陷